投资要点：
本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周跌幅-2.21%，跑输沪深3000.71个百分点。上周沪深300环比下跌-1.50%；建筑装饰（申万）板块整体下跌-2.21%，涨幅在28个行业中排第17名。子板块中，园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变动-2.35%、-2.23%、-3.15%、-1.92%、-1.46%。
建筑装饰板块低估值凸现。目前建筑装饰板块PE（TTM）为10.09，位居A股各板块倒数第四。与去年同期相比行业市盈率下滑幅度近20%，接近2014年11月水平。我们认为建筑行业目前的低估值水平后续在政策、资金面持续改善下，建筑板块较低估值有望得到修复。
建筑板块连续几周跑输大盘，但基建补短板政策不变，后期继续关注重点区域和成长性个股。受到财办金40号文对PPP项目进行梳理、遏制隐性债务风险的影响，叠加市场对基建回暖力度不及预期的担忧，建筑板块连续几周跑输大盘。但是我们认为基建补短板政策在如今外部局势不明朗、内部经济压力仍存在的背景下，仍具有逆周期调节的重要作用。而后期基建投资将更具有针对性，建议关注热点区域建设，如长三角一体化、粤港澳大区建设等；继续关注交通、水利、环保能源等补短板重点领域。个股方面，在建筑板块整体估值承压的情况下，关注具有成长性、中长期投资价值的个股，堪设板块位于建筑产业链前端，目前估值较低，关注龙头苏交科(300284)；国企改革再掀高潮，关注具有长三角主题的优质国企上海建工(600170)；地产投资仍有韧性，关注相关装饰龙头。
风险因素：政策力度不及预期；项目资金落实不到位等。
