建材建筑行业周观点：AI+建筑建材加速渗透 关注玻璃库存三连降

　　封面观点：【建筑】“AI+”迅速扩散，建筑建材在产业端早已搭乘智能风车，原因是，成熟技术路线与标准化产品更具备智能化改造的基础，因为同质性所以对降本有极致追求，工艺流程的改进、设计构造的优化一直在潜移默化推进，但“AI+”的迅速迭代、自我学习，有希望加速这一进程，“AI+”对工业具有重大意义。德国工业4.0、中国制造2025 都有提出路径图，上市公司也在努力践行，比如中材国际打造水泥智能工厂、中国巨石智能工厂、东易日盛数字化家装等。“人智、辅智、混智、机智”的应用推进，新一轮降本提效曲线有望更加陡峭。【建材】降准对股价影响不明显，反观是轻工家居“315”数据可观带动消费建材积极表现，反映市场对宏观预期仍然偏弱，需要微观“强数据”的不断刺激。此外一季报考虑到高基数，也是短期需要被消化的一个因素。关注玻璃库存三连降，增强型现实在悄然进行。继续推荐关注新疆基建。
　　本周复工跟踪：①二手房成交面积：本周（3.19-3.25）北京43.24 万平，环比-2.56%、同比+12.45%；深圳9.40 万平，环比-4.65%、同比+171.90%；南京25.34 万平，环比+16.38%、同比+227.12%；杭州13.04 万平，环比+0.33%、同比+83.55%；成都73.04万平，环比+45.30%、同比+132.91%；青岛18.17 万平，环比+4.03%、同比+505.46%。
　　②本周全国水泥市场价格环比基本持平，降雨天气影响发货，华东(不含鲁)水泥出货率-19.75pct 至62.00%，华中-6.36pct 至59.09%，华南持平保持80.00%。长三角库容比+2.7pct 至60.0%。③混凝土产能利用率：环比+0.55pct 至11.88%，同比+0.42pct。
　　⑤周内浮法玻璃产线新点火1 条，复产1 条，暂无改产及冷修产线。⑥3 月22 日石油沥青装置开工率为34.6%，环比上周+3.9pct，同比+7.6pct。
　　（1）建筑&基建板块：我们建议4 个视角，关注“AI+”的催化、海外关注“一带一路”
　　沿线基建，国内关注“中特估”和基建实物工作量落地。①建筑：“一带一路”强催化下，重点关注：外交大年各类会议催化、新老基建加快落地，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【祁连山】【中国交建】【北方国际】【龙建股份】【中国中铁】【上海港湾】
　　【志特新材】【鸿路钢构】【建科股份】。②新疆基建、西藏基建：项目加快落地，关注【新疆交建】【华电重工】【青松建化】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】。③推荐减水剂龙头【苏博特】：看好重点工程加快落地、市占率提升、风电/交通等新材料扩品。④水泥：重点推荐【华新水泥】【上峰水泥】【海螺水泥】【天山股份】。⑤粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。
　　（2）地产链是2023 年主线：1）政策角度：预计政策端继续“呵护”回暖迹象。2）基本面角度：我们判断“小循环”如下：疫情延误的装修需求率先落地，二手房销售改善，房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动，新房销售改善，房企继续加快竣工，拿地改善、开工改善。3）估值角度，第一步修复结束，微观景气会进一步抬升盈利预期。中期看好2023-2024 为期2 年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】
　　【蒙娜丽莎】【北新建材】【科顺股份】【兔宝宝】【三棵树】【坚朗五金】【亚士创能】，关注【森鹰窗业】【王力安防】，港股【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周均价 1779.61 元/吨，较上周（1759.32 元/吨）上涨20.29元/吨，涨幅1.15%，环比涨幅有缩窄0.13 个百分点。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计306 条，在产241 条，日熔量共计162930 吨，较上周增加2400 吨。周内产线新点火1 条，复产1 条，暂无改产及冷修产线。②光伏玻璃：整体成交平稳，场内观望情绪较浓。3.2mm 镀膜主流大单报价25.5 元/平，环比持平。重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】【旗滨集团】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：粗纱：3 月23 日国内2400tex 无碱缠绕直接纱均价4062.19元/吨，环比上周-0.17%，同比-34.13%。电子布价格周内持平，7628 电子布主流3.6-3.7 元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材：（一）胶粘剂，继续推荐【硅宝科技】。有机硅DMC 现货价为16140 元/吨，环比上周下跌300 元/吨，同比去年下降17160 元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA 胶）、硅碳负极等持续高景气。（二）碳纤维，继续推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为199 元/kg，环比下降11 元/kg。
　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策落地不及预期；原材料价格变化不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。